巨人网络欲用305亿收购A类普通股 现已撤回收购计划申请(2)

境外出资实体借款42.7亿美元

《每日经济新闻》记者注意到，对于上述交易的305.04亿元价款，巨人网络拟以发行股份及支付现金方式来完成。其中，255.04亿元以发行股份支付，发行价格定为32.45元/股;另有50亿元以现金方式支付，巨人网络还将为此向控股股东巨人控股发行股份募集配套资金不超过50亿元，股份发行价格为36.05元/股。

但巨人网络的股价早已不可同日而语。作为曾经千亿市值股的巨人网络，截至9月17日收盘，仅剩下384.2亿元市值;其股价从2017年3月31日盘中最高的77.9元/股，下跌至目前的18.98元/股，仅分别为上述向交易对方发行股份以及股份定增价格的58.49%和52.65%。

与此同时，上述财团出资人的资金情况也颇受关注，为了收购Alpha，财团出资人共利用自有外汇资金3.3亿美元、人民币银行借款购汇成美元8.21亿美元、美元银行借款34.19亿美元，以及美元其他借款0.3亿美元，上述借款均已在去年到期，但部分借款之前已签有展期协议。

此外，来自监管层的严格审核也是影响此次收购成败的重要因素，早在2015年至2016年国内企业竞相收购国外娱乐、体育、酒店等资产时，监管层便对这一趋势进行了收紧干预。

五联律所高级合伙人沈宇锋向《每日经济新闻》记者表示，2016年以来，国内监管层对于海外收购审批一直比较严格，更加支持对于高精尖标的以及符合未来产业方向的一些收购。

有意思的是，巨人网络对于Playtika的描述在这一收购过程中悄然发生了变化，最初其将Playtika定位为手机游戏公司，而在2018年半年报中，将其描述为“在大数据处理、人工智能分析和机器学习等领域拥有领先技术”的互联网企业。

对于巨人网络收购方案可能的调整情况，沈宇锋表示，一方面可能进行部分收购，另一方面也可能对于收购标的进行重新估值，尤其是游戏行业估值在过去两年有所下滑的情况下。