美联储将结束缩表 “杀死市场流动性”的美联储缩表可能就快结束了

据美联储联邦公开的新闻消息得知，美联储将结束缩表 ，这意味着“杀死市场流动性”的美联储缩表可能就快结束了!据悉，堪萨斯城联储主席埃斯特•乔治(Esther George)1月15日接受《华尔街日报》采访时曾表示：“很多繁重的工作已经完成。我们正在等待委员会对所有变量充分了解。”

北京时间周四凌晨03：00(美东时间周三)，美联储联邦公开市场委员会(FOMC)将公布最新利率决议及政策声明。因为市场普遍预期美联储将按兵不动，伴随着《华尔街日报》的一篇报道，该行是否会提前停止削减资产负债表转而成为投资者关注的热点。

美联储结束缩表渐近

据《华尔街日报》上周五报道，美联储官员正距作出何时结束削减资产负债表的决定越来越近，这也将成为投资者评估美联储在收紧货币政策的道路上还将走多远的一个关键考虑因素。

据报道，在最近几次FOMC会议上，美联储决策机构一直在对结束缩表作出权衡。在12月的会议上，官员们还讨论了如何把这个复杂的问题传达给公众。本周三的FOMC会议可能会进一步讨论何时结束缩减资产负债表的问题。

美联储官员们去年12月指出，随着缩表计划的推进，央行的基准基金利率可能会出现波动。

据报道，美联储内部关于资产负债表规模争论的核心问题是银行体系持有准备金的合适水平。银行体系中的准备金水平与较高的资产负债表相对应，这意味着美联储可能会比预期更早地削减资产负债表。

堪萨斯城联储主席埃斯特•乔治(Esther George)1月15日接受《华尔街日报》采访时曾表示：“很多繁重的工作已经完成。我们正在等待委员会对所有变量充分了解。”

美联储资产负债表扩张源于金融危机期间开始的三轮债券购买，且规模随着经济继续缓慢增长进一步扩大。债券购买计划最终于2016年10月结束，一年后美联储开始推出削减计划。

自2017年10月开始，美联储一直在以一定的水平缩减其4.5万亿美元的资产负债表。月度最大的缩表规模是500亿美元(尽管很少能达到这一水平)，去年12月美联储缩减的美国国债和抵押贷款支持证券(MBS)规模约为340亿美元。

目前美联储已经削减的债券总规模约为4000亿美元，使得该行当前的资产负债表仅略高于4万亿美元。

“杀死”市场流动性的缩表

尽管美联储官员最初认为资产负债表的削减可以在对市场几乎没有干扰的情况下完成，但事实或许并非如此。

华尔街担心，美联储缩表让本已承受加息压力的市场“雪上加霜”。美联储自2015年末开启货币政策正常化道路以来，已经进行过9次加息。

最近一次加息是在去年12月，美联储当时非常罕见地在股市下跌时期上调利率，加剧了市场抛售。包括标普500指数和道琼斯工业平均指数在内的美股股指均创下大萧条以来表现最糟糕的12月。